Kolumnen

VEGAS, BABY! VENI. VIDI. VICI. Diskreter Monster-Leader in Las Vegas.

Bald ist es Zeit, ins unglaubliche Vegas zurückzukehren. Die blendenden Lichter der Stadt, die Gambling-Action rund um die Uhr, das Unterhaltungsangebot … es ist ein riesiger Spielplatz für Erwachsene, aber während die einen mit Chips spielen, läuft eine gigantische Milliarden-Dollar-Monopoly-Partie von der kaum einer redet oder gar eine Ahnung hat.

Caesars oder MGM gehören zu den Giganten von Sin City, wenn es um Immobilienbesitz geht, aber in den letzten Jahren hat ein Akteur unglaubliche Mengen an Vermögen und Immobilien angehäuft.

Caesars Entertainment, zum Beispiel, hat seinen Namen überall auf dem und im riesigen Caesars Palace am Strip stehen. Das ist nicht subtil. Der Casinogigant möchte, dass seine Kunden bleiben, spielen, seinem Treueprogramm beitreten und in seinem Resort einkaufen oder essen gehen. MGM Resorts International verfolgt eine ähnliche In-Your-Face-Strategie. Name und Logo werden großzügig in den Strip-Liegenschaften verwendet, da es man dem Rivalen bei dem Versuch folgt, Kunden in die Properties und in seinen Treueprogramm zu locken.

Comps sind ein riesiges Geschäft und helfen den Kunden, billigere Hotelübernachtungen zu finden, ihre Glücksspielkapazität vor Ort zu steigern oder Online-Wetten und -Glücksspiele zu fördern. Diese Unternehmen wollen und brauchen Kunden oder Investoren, die den Namen ihrer Marke kennen. Caesars und MGM dominieren den Las Vegas Strip in der breiten Öffentlichkeit, aber keines der beiden Unternehmen ist tatsächlich der führende Akteur in diesem unglaublich wertvollen Immobilienbereich.

Der Grund dafür ist, dass MGM und Caesars zwar technisch gesehen die meisten der heutigen Strip-Casinos auf dem Strip und in Las Vegas insgesamt betreiben, aber ein anderer Spieler tatsächlich diskret viel mehr Immobilien besitzt.

Der wahre Las Vegas Big Stack Spieler

Caesars und MGM betreiben Casinos. Vici Properties besitzt das eigentliche Land und die Gebäude, in denen diese Casinos betrieben werden. Der monumentale Real Estate Investment Trust (REIT) verfügt über ein unglaubliches Portfolio, das den Las Vegas Strip dominiert, und schloss vor einigen Monaten die Übernahme von MGM Growth Properties für 17,2 Milliarden Dollar ab, was ihn zum mit Abstand größten Vermieter am Strip macht. Die kürzliche Übernahme des Venetian durch Vici macht das Unternehmen außerdem zum Eigentümer der meisten Casinos auf dem Las Vegas Strip und hebt den Trust in die Spitzengruppe der amerikanischen Immobilienmonster.

Vici hatte 2022 einen geschätzten Unternehmenswert von 44 Milliarden Dollar und besaß 10 erstklassige Resorts auf dem Las Vegas Strip, die aus mehr als 110.000 Quadratmetern Casinofläche, fast 41.000 Hotelzimmern und weit mehr als einer halben Million Quadratmetern an Tagungs- und Kongressräumen bestehen.

Als Vermieter und nicht als Casinobetreiber ist Vici nicht mit den gleichen Schwankungen bei seinen Einnahmen konfrontiert wie Caesars und MGM. Das Unternehmen hat seine Einnahmen im Wesentlichen durch Pachtverträge gesichert.

Offiziell hat der MGM-Rahmenvertrag, der im Mai 2022 begann, eine anfängliche Laufzeit von 25 Jahren mit drei 10-jährigen Verlängerungsoptionen und einer anfänglichen jährlichen Gesamtmiete von 860 Millionen Dollar. Die Miete im Rahmen des MGM-Rahmenvertrags steigt jährlich um einen Bruchteil von 2 bis 3 %, was im Wesentlichen Einnahmen langfristig mit sehr geringem Risiko garantiert – für das Unternehmen, aber auch für seine Investoren. Dies begrenzt zwar die Vorteile des Kaufs von Vici-Aktien gegenüber dem Besitz von Caesars- oder MGM-Anteilen, aber es minimiert auch das Verlustrisiko.

Nicht zuletzt soll der Vici REIT auch das Vorkaufsrecht für eine Reihe von Caesars-Immobilien auf dem Strip haben, die er derzeit (noch) nicht besitzt.

Die fast fertiggestellte Sphere, das bald eröffnete Fontainebleau, das neue Strat, das sich verändernde Gesicht von Downtown Vegas … Ich freue mich darauf, einen weiteren 7-wöchigen Aufenthalt in Nevada zu dokumentieren und über die offensichtlichen und versteckten erstaunlichen Aspekte der Stadt zu berichten. Ab dem 20. Juni, heißt es wieder VEGAS, BABY für mich!

Viel Spaß an allen Sommertischen! Wir sehen uns überall.


Artikel präsentiert von Damian Nigro/The-rounder.net


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